Upozorili su da će agresivno podizanje kamatnih stopa središnje banke FED, iako namijenjeno samo obuzdavanju inflacije, na kraju dovesti do vala gubitka radnih mjesta i pada BDP-a.

No sada, blijeđenjem inflacije, nastavkom rasta BDP-a i otpornošću tržišta rada, stručnjaci najvećeg svjetskog upravitelja imovinom postali su malo optimističniji u projekcijama budućnosti - barem bliske budućnosti.

'Naš temeljni scenarij glasi da će se ekonomija u osnovi zadržati stabilnom još godinu dana, dok se potpuni utjecaj visokih kamatnih stopa ne proširi i dok potrošači ne iscrpe svoje pandemijske uštede', napisali su Jean Boivin, šef BlackRock Investment Institutea, i njegov zamjenik Alex Brazier.

Stagnirajuća ekonomija malo je bolja od opadajuće, ali Boivin i Brazier primjećuju da će, ako su njihova predviđanja točna, ekonomija praktički 'stajati u mjestu' dvije i pol godine.

Boivin i Brazier također tvrde da je u tijeku 'velika strukturna promjena' koja bi mogla uzrokovati probleme SAD-u na dugi rok. Demografske promjene i porast ranijeg umirovljenja povećavaju udio umirovljenika u američkom stanovništvu.

To bi moglo dovesti do nedostatka radne snage, što bi usporilo ekonomiju i imalo potencijal ponovnog izbijanja inflacije jer će poslodavci morati dizati plaće da bi zadržali postojeće radnike.

'Naša procjena je da idemo u stagnaciju uz punu zaposlenost', napisali su, argumentirajući da će se nestašica radne snage manifestirati tek iduće godine, a uz to bi se mogla razbuktati inflacija.

Prema BlackRocku, u posljednjih nekoliko godina promjene u potrošačkim obrascima te poteškoće u lancima opskrbe uzrokovane pandemijom i ratom u Ukrajini stvorile su nesklad u ekonomiji, a on je potaknuo rast inflacije.

U osnovi, gospodarstvo nije bilo postavljeno tako da proizvodi ono što su ljudi zapravo željeli kupiti, a ta neravnoteža ponude i potražnje uzrokovala je rast cijena. Ali sada, iako se ta neravnoteža popravlja, nedostatak radne snage čini svoje i prijeti rastom cijena.

SAD-u nedostaje oko četiri milijuna radnika, zbog čega se ne može očekivati gospodarski rast snažniji od pola posto godišnje, što je slabo u usporedbi s pretpandemijskih 1,5 posto rasta.