Wall Street je ušao u 2025. s optimizmom očekujući da će ionako snažno američko gospodarstvo dobiti dodatni impuls radom Trumpove administracije. Pozitivno raspoloženje poticale su najave smanjenja poreza i regulatornog rasterećenja. Umjesto toga, trgovinske napetosti i znakovi usporavanja rasta gospodarstva doveli su do oštrog pada glavnih burzovnih indeksa
Američki burzovni indeks S&P 500 završio je protekli tjedan na najnižoj razini od početka studenog, uoči izbora. Od njegove rekordne razine 19. veljače najviše praćen američki indeks oslabio je više od šest posto.
Nvidia izgubila 712 milijardi dolara tržišne kapitalizacije
Među najvećim gubitnicima na tržištu su kompanija Elona Muska, Tesla, i proizvođač čipova za umjetnu inteligenciju Nvidia. Potonja je izgubila 712 milijardi dolara tržišne kapitalizacije, a Tesla pak 322 milijarde dolara u istom razdoblju.
vezane vijesti
Trotjedan negativni trend na američkom dioničkom tržištu pokazuje da je pukla ljubav između Wall Streeta i Trumpa.
Srozavanje indeksa ubrzalo se prošli tjedan, nakon što je Trump uveo carine od 25 posto na kanadski i meksički uvoz. Poniranje se nastavilo i početkom ovoga tjedna, premda je Bijela kuća odgodila carine na velik dio uvoza do 2. travnja. Pokazuje to da su ulagači ozbiljno zabrinuti zbog generalnog smjera trgovinske politike SAD-a. Od veljače su gubici na tržištu osobito akutni u sektorima koje ulagači smatraju osjetljivima na usporavanje, poput bankarstva, tehnologije i segmenta manjih tvrtki. Tehnološki indeks Nasdaq Composite pao je oko 10 posto u odnosu na svoj nedavni vrhunac.
'Tržište je prešlo iz optimizma zbog rasta u apsolutni očaj'
Kretanje indeksa pokazuje da ulagači strahuju da su se uvjeti koji su poduprli dvije uzastopne godine porasta dionica od gotovo 25 posto značajno pogoršali.
'Prije samo nekoliko tjedana dobivali smo pitanja o tome mislimo li da američko gospodarstvo ponovno ubrzava, a sada se odjednom opetovano spominje recesija', rekao je Gennadiy Goldberg, voditelj američke strategije kamatnih stopa u TD Securitiesu, govoreći o riziku od recesije. 'Tržište je prešlo iz optimizma zbog rasta u apsolutni očaj.'
Trump ne odbacuje mogućnost recesije
Među investitorima raste strah od recesije. Zasad se samo ankete pogoršavaju, a takozvani tvrdi podaci, poput potrošnje i zaposlenosti, još su uvijek vrlo solidni.
No predsjednik Trump ostavlja otvorenu mogućnost da bi kratkoročno moglo doći do recesije uslijed promjena u ekonomskoj politici. Za Fox News je izjavio da će doći do 'razdoblja tranzicije' u kojem njegove ekonomske politike stupaju na snagu.
'Postoji razdoblje tranzicije jer je ono što radimo vrlo veliko', rekao je Trump o provedbi svoje ekonomske politike, uključujući carine.
Na to ukazuju i prvi signali o usporavanju američkog gospodarstva. Zasad su najgora gospodarska izvješća uglavnom ograničena na takozvane meke podatke, kao što su ankete o povjerenju.
Primjerice, indeks povjerenja potrošača Conference Board zabilježio je najveći mjesečni pad u veljači od 2021. Ovo je pokazatelj koji se uvijek pažljivo prati jer potrošnja čini oko dvije trećine američkog BDP-a.
Američki BDP će pasti za 2,8 posto!?
U isto vrijeme anketa proizvođača, objavljena prošli tjedan, ukazala je na strmoglav pad novih narudžbi, uz skok ulaznih troškova.
Indeks gospodarskog iznenađenja Citigroupa, koji prati kretanje gospodarskih uvjeta u odnosu na očekivanja, u negativnom je području od sredine veljače. To pokazuje da su mnogi makro pokazatelji objavljeni posljednjih tjedana bili ispod očekivanja.
Sve se to odražava i na makroekonomske prognoze te one sve češće signaliziraju usporavanje gospodarstva. Najveću zabrinutost izazvala je prognoza Atlanta Feda jer sugerira pad BDP-a od 2,8 posto na godišnjoj razini.
Krah kriptovaluta
Trumpovi potezi razočarali su i ulagače u kriptoimovinu, a euforija izazvana njegovom izbornom pobjedom brzo je splasnula. Vodeća kriptovaluta bitcoin potonula je više od 20 posto od rekordne razine u vrijeme Trumpove inauguracije.
Kriptozajednica je puno očekivala od njegove najave uspostavljanja strateške rezerve bitcoina i zaliha druge digitalne imovine. No pokazalo se da taj potez ne uključuje planove da vlada aktivno kupuje kriptoimovinu, već samo aktivnosti kapitaliziranja imovine oduzete u kaznenim ili građanskim postupcima.
Wall Street ključan pokazatelj ekonomske politike
Sve u svemu, narativ o gospodarskim učincima Trumpove ekonomske politike se promijenio. Postizborno raspoloženje bilo je izrazito pozitivno jer se činilo da su potrošači, poslovni čelnici i investitori više usredotočeni na pozitivne aspekte programa predsjednika SAD-a. Ali od početka godine razgovor se više okrenuo negativnim aspektima, odnosno carinama i njihovom potencijalnom utjecaju na cijene i rast. Kao rezultat toga, dionice su se korigirale, a S&P je čak pao ispod predizborne razine.
Tržišta dionica uvijek su bila jedan od ključnih pokazatelja ekonomske politike. Sudeći po kretanju indeksa, Wall Street je jasno pokazao da mu se ne sviđaju potezi Trumpove administracije. Ulagači su spustili očekivanja i budno će paziti na bilo kakve preokrete u retorici američke administracije.
