Trendovi u posljednjih nekoliko tjedana potvrđuju prognoze analitičara, koji su najavljivali oštar pad cijena zlata u ovoj godini. Od početka godine cijena zlata potonula je 6,4 posto, a u odnosu na najvišu cijenu iz rujna 2011. pad se približio magičnoj granici od 20 posto (1.520,18 dolara) koja signalizira nastupanje tržišta 'medvjeda'.

Glavni uzročnik slabljenja potražnje za zlatom je neočekivanosnažan oporavak američkog gospodarstva, koji upućuje na kraj razdoblja niskih kamatnih stopa. U takvim uvjetima dolar dobiva na vrijednosti, a zlato postaje manje atraktivno kao sigurno utočište.

Pojedini stručnjaci čak smatraju da je skokoviti rast cijene zlata posljednjih godina doveo do klasičnog balona koji će se u narednom razdoblju ispuhati. Tako analitičari banke Societe Generale u recentnoj analizi ističu da se ovaj plemeniti metal nalazi u 'području balona' te predviđaju pad cijene na 1.375 dolara do kraja godine.

Prema zlatu je skeptičan i poznati investitor Goegre Soros, koji smatra da se ono više ne može smatrati sigurnim utočištem. 'Zlato je uništeno kao sigurna luka i ispostavilo se da je i ono nesigurno. Zbog tog razočarenja mnogi ljudi smanjuju svoje pozicije u zlatu', ističe Soros.

Ipak, Soros smatra da cijena zlata neće značajnije pasti, budući da će središnje banke i dalje nastaviti kupovati zlato za svoje devizne rezerve. Slično razmišljaju i analitičari Commerzbank AG, koji tvrde da je prerano govoriti o završetku 'zlatne ere'. Za razliku od kolega iz Societe Generalea, oni očekuju rast cijena zlata u četvrtom tromjesečju na 1.800 dolara, a kao glavni generator potražnje navode europsku dužničku krizu.

Slična očekivanja imaju i analitičari južnoafričke Standard Bank. Oni pak ističu niske realne kamatne stope i visoku globalnu likvidnost kao dominantne faktore potražnje za zlatom te očekuju skok cijene na 1.780 dolara u trećem tromjesečju.

Na rast cijena klade se i hedge fondovi, koji su u posljednje vrijeme povećali duge pozicije očekujući promjenu trenda.