ESM je novi mehanizam, vrijedan 500 milijardi eura, koji bi trebao od sredine iduće godine služiti kao alat za pružanje pomoći državama koje bi se mogle naći u financijskim problemima, a zamijenit će postojeći Europski fond za financijsku stabilnost (EFSF) koji je uveden kao privremeni model za pomoć državama u poteškoćama.

Njemačka bi trebala u tom fondu participirati sa 27 posto sredstava (oko 190 milijardi eura) pa je za njegovo formiranje i početak djelovanja ključna ratifikacija u Berlinu. Njemački predsjednik Joachim Gauck sada ima otvorene ruke da obavi ratifikaciju i da fond počne zaživljavati na europskoj razini.

Osim ESM-a, Sud je zaključio i da je zlatno fiskalno pravilo u skladu s njemačkim zakonodavstvom. No Sud je postavio i jedan važan uvjet: bilo kakvo povećanje njemačkog udjela u ESM-u moraju odobriti oba doma njemačkog parlamenta. Također, odluke ESM-a moraju biti podvrgnute mišljenju njemačkih zastupnika.

Ova je odluka bila očekivana i dodatno će pomoći stabiliziranju financijskog stanja unutar eurozone i imat će, kako se očekuje, pozitivan utjecaj na svjetska tržišta.

Naime, prošlog je tjedna Europska središnja banka (ECB) najavila da će u neograničenim količinama na sekundarnim tržištima kupovati obveznice europskih država što je odmah smanjilo kredite na financijskim tržištima zemljama koje se bore s uređenjem svojih financija.

Nakon ove odluke Njemačkog ustavnog suda može se očekivati novi rast svjetskih financijskih tržišta i još bolji uvjeti za europske države što bi moglo značiti da će se kriza u eurozoni početi smirivati, a može se očekivati i da, ako sve zemlje provedu potrebne reforme, eurozona već tijekom sljedeće godine izađe iz financijske krize.

Ključno je pitanje i dalje kako potaknuti rast gospodarstva, jer se i dalje bilježe negativni trendovi na tom planu. No pozitivan pomak na monetarnom planu mogao bi i na tom polju imati blagotvoran učinak.