Marković je rođen 25. studenog 1924. godine u Konjicu u BiH. Studirao je u Zagrebu te 1954. diplomirao na Elektrotehničkom fakultetu. Predsjednik Predsjedništva tadašnje Socijalističke Republike Hrvatske postao je 1986. godine, a na toj je dužnosti bio dvije godine.

Predsjednikom Saveznog izvršnog vijeća, odnosno premijerom SFRJ, imenovan je 1989. godine, nakon ostavke Branka Mikulića. Krajem 1989. pokrenuo je ambiciozan program ekonomskih reformi koje su uključivale stabilizaciju dinara, kao i privatizaciju podjelom dionica radnicima.

Rezultat je bio zaustavljanje inflacije koja je uzela maha 80-ih godina. To je Markovića učinilo jednim od najpopularnijih političara u Jugoslaviji.