U posljednjih nekoliko tjedana burzovni indeksi bilježe ozbiljne gubitke, a nesigurnost na tržištu sve je veća. Svi sektori S&P 500 indeksa našli su se pod pritiskom, dok su ulagači suočeni s velikim padovima vrijednosti svojih portfelja. No, dok većina tržišnih sudionika gubi, trgovci volatilnošću ostvaruju rekordne dobitke
Od 18. veljače indeks S&P 500 pao je za 8,4%, dok je tehnološki Nasdaq Composite potonuo za čak 11,9%. Ovaj nagli pad povukao je sa sobom i velike oscilacije na tržištu, što je dovelo do skoka Cboe Volatility Indexa (VIX), poznatog i kao 'mjera straha'.
U proteklih mjesec dana VIX je porastao za 52%, a trgovci koji se klade na volatilnost sada ubiru plodove svoje strategije.
'Zarađujemo kad tržišta doživljavaju previranja', objašnjava Kris Sidial, suvoditelj investicijskog odjela u Ambrus Group, hedge fondu koji profitira na tržišnoj nestabilnosti. 'Mnogi su ulagači povećali svoju izloženost dionicama nakon što je Donald Trump izabran, vjerujući da će drugi mandat izgledati kao prvi. No, sada uviđaju da su se preračunali i moraju prilagoditi svoje strategije.'
vezane vijesti
Strah i neizvjesnost ruše tržište
Sve veća nesigurnost na burzi potaknuta je nizom faktora – od straha od recesije i slabijeg rasta zaposlenosti do carinskih politika i nepredvidivih političkih izjava. Ulagači su primorani prodavati dionice, što dodatno pojačava negativni trend, piše CNBC.
'Tržišta će se morati resetirati, barem kratkoročno', smatra Sidial.
U ovakvoj situaciji trgovci volatilnošću koriste različite strategije kako bi ostvarili profit, bez obzira na to raste li ili pada tržište.
Strategije trgovaca volatilnošću
Trgovanje volatilnošću temelji se na mogućnosti zarade tijekom oscilacija cijena. Michael Nauss iz StatsEdgeTradinga pojašnjava jednu od ključnih strategija:
'Kupujete put i call opcije za istu izvršnu cijenu s istim datumom dospijeća. To se naziva 'bracketiranje' i omogućuje trgovcu da zaradi bez obzira na smjer kretanja tržišta.'
Sidial se često oslanja na VIX indeks, koristeći ga kao osnovnu imovinu i kupujući opcije na obje strane tržišne cijene.
Druga popularna strategija, prema Naussu, uključuje prodaju pokrivenih call opcija kako bi se kapitalizirale visoke premije na tržištu opcija. No, kupnja put opcija sada je skupa, jer ulagači žure osigurati svoje pozicije.
Rekordni rast trgovanja opcijama
Opcijsko trgovanje, koje je već postalo vrlo popularno među individualnim investitorima, sada bilježi eksplozivan rast.
Prema podacima online platforme Robinhood, proteklog je tjedna zabilježen najveći volumen opcijskog trgovanja u povijesti platforme.
Sidial je predvidio ovakav scenarij i počeo se pripremati još krajem prošle godine. U objavi iz prosinca napisao je:
'Vidimo kako razni ulagači – od stranih mirovinskih fondova i domaćih investicijskih savjetnika do hedge fondova – ponovno koriste strategije iz 2016. u očekivanju Trumpova povratka u ured.'
Dodao je i kako 'svaki povratak unatrag donosi snažne rezultate volatilnosti'.
S druge strane, Nauss vjeruje da su burzovni pokazatelji toliko preprodani da bi čak i mala pozitivna vijest mogla izazvati snažan kratkoročni oporavak. Ipak, dodaje:
'Što će se dogoditi nakon toga, nemam pojma.'
