Prošloga je tjedna većina kompanija, čije su dionice uvrštene na Zagrebačkoj burzi, izvijestila o poslovnim rezultatima u prvih devet mjeseci.

'Kao što se očekivalo, rezultati su loši. Kompanije čije su dionice sadržane u Crobexu10 zabilježile su ukupan pad prodaje za 5,7 posto, EBITDA-e za 12,6 posto, a neto dobiti za 24,4 posto', kaže Boris Mažurin, analitičar odjela Ekonomskih istraživanja Hypo Alpe Adria banke.

Od kompanija iz sastava Crobex10 indeksa Zagrebačke burze, njih šest izvijestilo je o padu prihoda u prvih devet mjeseci u odnosu na isto lanjsko razdoblje. Pritom je najveći pad, 39 posto, zabilježio Ericsson Nikola Tesla

Četiri kompanije iz sastava Crobex10 izvijestile su o manjoj dobiti nego u istom lanjskom razdoblju. Pritom su najveći pad zabilježili Ina i HT.

Neto dobit HT-a pala je u prvih devet ovogodišnjih mjeseci za više od 30 posto, pri čemu su prihodi tvrtke skliznuli za 8 posto. Zbog toga je tijekom tjedna cijena te dionice skliznula i na svega 166,10 kuna – novu najnižu razinu u povijesti.

Ina je u prvih devet mjeseci također zabilježila 8 posto niže prihode, te 59 posto nižu neto dobit.

Slabi poslovni rezultati kompanija posljedica su recesije, koja traje već petu godinu zaredom. Industrijska je proizvodnja u prvih devet mjeseci pala 1,8 posto u odnosu na isto lanjsko razdoblje.

Izvoz je, pak, u sedam mjeseci pao za 4,3 posto, dok je obujam građevinskih radova u prvih osam mjeseci ove godine bio 4,5 posto manji nego u istom lanjskom razdoblju.

Doduše, domaća je potrošnja posljednjih mjeseci porasla, ponajviše zahvaljujući dobroj turističkoj sezoni. No, o značajnijem oporavku potrošnje u ovoj godini teško je govoriti, kažu analitičari, jer su kretanja na tržištu rada, koja su glavni pokretač trgovine na malo, i dalje nepovoljna. Nezaposlenost je ponovno počela rasti, a broj zaposlenih padati.

U takvim uvjetima, kažu analitičari, i ne čudi što većina kompanija bilježi pad prihoda i dobiti.

Ipak, ima i pozitivnih pomaka. Od kompanija iz sastava Crobex10 indeksa Atlantic grupa, Ledo i Valamar Adrija ostvarili su rast i prihoda i neto dobiti

Uz to, većina kompanija iz Crobex10 indeksa znatno je povećala kapitalna ulaganja u odnosu na prvih devet mjeseci prošle godine i/ili planira nova ulaganja u budućem razdoblju.

No, ulagače, čini se, nisu impresionirali poslovni rezultati kompanija. Crobex10 indeks - koji obuhvaća povlaštenu dionicu Adrisa, te redovne dionice Atlantic grupe, Ericssona Nikole Tesle, HT-a, Ine, Končar Elektroindustrije, Valamara, Leda, Podravke i Petrokemije - skliznuo je prošloga tjedna za 0,9 posto, na 990 bodova.

Zanimljivo je da su se početkom prošloga tjedna S&P 500, ključni burzovni indeks na Wall Streetu, i Crobex indeks, koji obuhvaća 30 dionica na Zagrebačkoj burzi, kretali otprilike na istoj razini – oko 1.766 bodova.

No, tu sva sličnost i završava. Jer, dok se S&P 500 kreće na najvišim razinama u povijesti, Crobex se, nakon još jedne sezone loših poslovnih rezultata, kreće nedaleko najnižih ovogodišnjih razina

Od početka godine Crobex je u plusu samo 1,3 posto, dok je S&P 500 skočio više od 23 posto.

I dok je Crobex pod pritiskom lošeg makroekonomskog okruženja i slabih poslovnih rezultata kompanija, S&P 500 raste zahvaljujući vrlo labavoj monetarnoj politici američke središnje banke Feda, ali i boljim nego što se očekivalo poslovnim rezultatima američkih kompanija.